月度归档:2018年07月

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不要说了,我不会屈服


文  顾城

不要说了
我不会屈服

虽然,我想生存
想稻谷和蔬菜
想用一间银白的房子
来贮藏阳光
想让窗台
铺满太阳花
和秋天的枫叶
想在一片静默中
注视鸟雀
让我的心也飞上屋檐

不要说了
我不会屈服

虽然,我渴望爱
渴望穿过几千里
无关的云朵
去寻找那条小路
渴望在森林和楼窗间
用最轻的吻
使她的睫毛上粘满花粉
告别路灯
沿着催眠曲
走向童年

不要说了
我不会屈服

虽然,我需要自由
就像一棵草
要移动身上的石块
就像向日葵
索取自己的王冠
我需要天空
一片被微风冲淡的蓝色
让诗句渐渐散开
像波浪
传递着果实

但是,不要说了
我不会屈服

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“罗宾汉:起源”蛋蛋演绎神箭手养成记

《罗宾汉:起源》新曝角色海报

      时光网讯 莱昂纳多·迪卡普里奥制片,塔伦·埃格顿、杰米·福克斯主演,《浴血黑帮》导演奥托·巴瑟斯特执导的动作冒险大作《罗宾汉:起源》今日再发一支全新预告和一组角色海报。

      塔伦·艾格顿饰演的罗宾汉、杰米·福克斯饰演的小约翰、“五十度灰”霸道总裁詹米·多南饰演的罗宾汉同父异母兄弟威尔·斯加雷特、本·门德尔森饰演的反派诺丁汉郡长、伊芙·休森饰演罗宾汉情人梅德·玛丽安系数亮相角色海报。
      同时曝光的全新预告片呈现了更多惊险的动作场面,对反派诺丁汉郡长也有了更细致的刻画,而罗宾汉受训狠辣教练小约翰的情节也不失笑点。
      《罗宾汉:起源》讲述的是年轻罗宾汉成为传奇侠盗前的十字军战士经历:他加盟反抗军进行起义,扳倒了腐败的英国统治政权。该片将于2018年11月21日在北美上映。
《罗宾汉:起源》角色海报


【新三板】纯干货:新三板的秘密(上)


大家或许还记得我们在2014年9月介绍新三板时,做市制度才刚刚起航,挂牌企业数仅1000多家,交易量也很少。时隔半年多,新三板已经以红红火火的姿态闯到创业者的眼前了,更有现在是机不可失的风口之说。那么新三板到底是不是一个好的资本平台?新三板挂牌、做市、定向增发、市值管理、VIE结构拆除等背后的价值是什么?干货满满,让你十分钟搞懂新三板的所有秘密!

读完本文,你将收获什么?

  1. 1.新三板挂牌有哪些要求?
  2. 2.新三板有什么功能?
  3. 3.挂牌新三板,有什么用呢?
  4. 4.新三板有哪些不足之处?

小明的事业

小明是一个互联网项目创业者,和小伙伴小红一起设立了明天公司,一路上过关斩将,获得了天使投资,并且搭建了VIE结构以获得知名美元基金的A轮投资。为了激励员工,明天公司还设置了员工期权激励计划(ESOP)。公司的股权结构如下:Image title明天公司是2013年5月设立的,目前产品用户量很大,每年有人民币2,000万元的收入,但公司是亏损的。根据公司的业务性质,已经取得了ICP许可证。

初闻新三板

-新三板挂牌要求

小明知道,以前想在国内上市,可以上主板、中小板、创业板,但这些板块都盈利的要求,而按照明天公司的业务,三、五年内想盈利是很难的,所以小明选择融了美元基金的钱,搭建了VIE架构,一心想去纳斯达克上市。但现在新三板突然火起来了,而且据说啥要求都没有,小明有些心动。经过研究,小明总算搞明白了主板、中小板、创业板、新三板挂牌都有啥要求。Image title

企业在新三板挂牌,不限于高新技术企业;强调合法合规性,但不设财务门槛;对企业所在行业(房地产开发、政府平台公司除外)、企业性质和规模没有限制;挂牌审核以信息披露为核心,不对企业盈利能力和前景做判断,突出“可把控、可举证、可识别”的原则。同时,还需要有券商推荐并持续督导。

在请教了专家后,小明注意到一个小细节,上面标准中要求的持续经营满2年,是指需要满2个完整的会计年度。明天公司是2013年5月设立的,并不是2015年5月就能挂牌,而是经过2014年、2015年两个完整年度后,也就是在2016年才能挂牌。不过没关系,可以先准备起来,等一切准备就绪,也就满2年了,小明信心满满。

-新三板的诱惑

虽然满足新三板的挂牌要求,小明心里还是有个小疙瘩,新三板2006年试点,2013年扩容,当初雄心壮志的小明可没把它放在眼里。现在,虽说新三板火了,但在那里挂牌,靠谱吗?

身为CEO,小明的学习能力不是盖的,很快就搞明白了新三板有多火。

小贴士

A.新三板是啥?

新三板是一家全国性的证券交易场所,主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。关于它的定位和其他详细信息,大家可以看一下创新工场去年9月份的介绍。新三板的正式名称是全国股份转让系统,我们下面有时候也把它简称为股转系统。

B.新三板的市场规模

2014年以来在新三板挂牌的企业数量爆发式增长,截至2015年4月底,挂牌数已达2300多家,预计未来五年可能累计挂牌13000家。交易规模也急剧扩大,从2014年3月的月成交1.26亿元,到2015年3月最高的220.02亿元,增幅达174.61倍。【引自华融证券的介绍】从行业分布角度看,信息技术占比32%,已达698家,工业占比31%,已达688家。同时,这两个行业比重还在不断上升。【引自中信证券的介绍】看来互联网企业在新三板还是有市场嗒!

C.新三板的融资功能

新三板的融资功能也不断展现,从2012年到2015年3月31日,全国股转系统累计完成股票发行629次,募集资金179.38亿元。其中2012年仅完成股票发行24次,募集资金8.55亿元;而2014年完成股票发行增资329次,募集资金132.09亿元。【引自华融证券的介绍】Image title

此外,挂牌新三板后,除了定向增发,企业还可以利用这样一个资本平台,通过信用评级、市场化定价的方式进行股权质押,从而获取银行贷款。同时,企业还可以以公司债、可转债、中小企业债等方式融资。这样极大地拓展了企业融资的渠道。

2014年,新三板合作银行总量达到27家,对挂牌公司贷款超过430亿元,其中挂牌公司完成股权质押贷款130笔,融资18.93亿元。【引自华融证券的介绍】

D.新三板的市场估值

在融资规模不断扩大的同时,新三板市场市盈率也不断增长,为企业以合适的价格打下了基础。Image title

(注:以上为2015年4月30日数据【引自中信证券的介绍】)

大家可能注意到,新三板市盈率中还区分了整体市盈率、协议转让市盈率、做市市盈率三种,这里又涉及到了神秘的做市制度,关于做市制度,我们后面再聊。不管怎样,现在新三板做市交易下的企业估值已经超过中小板,直逼创业板。这也是不小的诱惑。

-在新三板挂牌的意义

随着新三板的快速崛起,小明注意到,新三板除了能实现部分上市功能外,它独特、创新的制度设计,也很适合创业企业。

A. 挂牌成本较低、效率高

就像之前说的,新三板挂牌标准很简单挂牌程序简单、时间短股东人数200人以下股转系统审核,200人以上证监会审核,且无需上发审委排队,程序简单。通常规范、股改、挂牌所需时间共计6个月左右

挂牌成本低

成本一般在100-200万元,且可获得政府财政资助。很多券商也非常愿意公司用股权换取挂牌费,以获得投资收益,而公司也可以解决短期内资金紧缺的问题。

融资便捷、灵活

新三板有很多创新制度,比如定向增发,可以一次备案、分阶段增发;同时,每次定向增发审核时间很短,也可以短、频、快地按需融资。

进入主板市场的快速通道

作为多层次资本市场的一部分,“新三板”具有对接创业板市场的功能定位,是通往更高层次资本市场的绿色通道。当然,虽然证监会已经出文允许尚未盈利的互联网和科技创新企业在新三板挂牌满12个月后到创业板发行上市,但目前还未实际操作。

B.可实现一定的上市基本功能

如果挂牌后市场表现良好,就有机会借此树立良好的品牌形象,也是一个好的广告了。

帮助公司规范管理

企业挂牌过程中在券商、律师亊务所、会计师亊务所等专业中介机极的介入下,企业可以初步建立起现代企业治理和管理机制;挂牌后在主办券商的持续督导和证监会及全国股份转让系统的监管下规范运营。可有效提升规范度,促进企业持续健康发展。

发现企业估值

通过协议、做市交易,给企业定价,利于未来进行合理价格的增发、并购。同时,在新三板上挂牌展示,也更容易被有实力的大公司发现并实现并购。

增强流动性

挂牌公司的股份可以在新三板上自由流通,从而使得公司获得流动性溢价,为公司股东、员工带来更大价值。

提高融资能力

实现股权及债权融资,公司挂牌后可根据业务发展需要,向特定对象进行直接融资;债券融资,挂牌公司可以在全国性场外市场通过公司债、可转债、中小企业私募债等方式进行债权融资;更低成本的银行贷款,挂牌后公司股权估值显著提升,银行对公司的认知度和重视度也会明显提高,将更容易以较低利率获得商业银行贷款,金融机构更认可股权的市场价值,进而获得股份抵押贷款等融资便利。

-新三板目前存在的问题

千好万好,小明也同样理智地看到了新三板目前存在的问题:

目前新三板挂牌公司的交易还只是协议交易和做市交易;

新三板的投资人也是有一定门槛的,总数有限,这些都极大地影响了交易活跃度。虽然,未来可能会推出集合竞价方式交易,并降低投资者门槛,但目前尚未确定;

上海、深圳交易所为争夺项目资源,都纷纷采取措施,据称深交所的创业板标准会有所调整,上交所也会推出门槛较低的新兴板,这些对新三板都构成了竞争;

目前市场活跃,但投资者对互联网企业的理解还比较粗浅,估值体系也还未建立起来,目前的红火状态在很大程度上是依托整体资本市场活跃度及政策利好的,是否能长期保持还是问题。

投资主体:

机构投资者:注册资本500万元人民币以上的法人机构;实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。

自然人投资者:证券类资产市值500万元人民币以上;具有两年以上证券投资经验,或具有会计、金融、投资、财经等相关与业背景或培训经历。

其他投资者:集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划,以及由金融机构或相关监管部门认可的其他金融产品等资产。

预告:本周四(6月25日),我们还将分享这些:

  1. 该如何挂牌、挂牌流程有哪些?
  2. 怎样高效拆除VIE结构?
  3. 做市融资该如何选择做市商、定向增发?

原创文章,作者:创新工场

​Android M 预览版一周体验:重点为补强的更新


对不起各位读者,小编来迟了。这着重打磨和品质的 Android M 预览版好歹都推出了大半月,但因为借测机器和刷机都花了不少时间,所以就只能有这一周体验的文章。不过在这不算长的使用体用之下,已经发现了 Android M 也跟它推出宗旨相符,在 Android Lollipop 的的骨干之中,能感受到 M 所带来相当数量的补强。

 

虽然在 Android M 上有加入多个新功能,但一般使用者能够感受到,也就是在这体验文中会谈及的不算太多。丑话说前面,引发小编想要写这文章的 Now On Tap 在 Preview 版本仍未开放使用,所以只能引用一下主站动手玩中的要点和视频。另外的是因为测试机器是 Nexus 6 加上身处香港,所以原生指纹标准和新的 Android Play 平台都不能测试。

Search is everywhere 的界面


把 Android M 成功刷进并开机之后,首先的感觉是「咦?这跟 Lollipop 如出一辙吧!」,但其实在左下角已经有个微小但实在的改变:快捷键从拨号换成搜索了。这是 Android M 在界面上的最大改变,如何地方都有「搜索」。继 Android Lollipop 的桌面上把 Google Search 工具栏设为常设和加入 OK, Google 语音启动功能,在 Android M 中几乎所有原生界面都加入用于搜索的放大镜图标,方便使用者随时作应用程序内的搜索。


快速设定页几乎在每个系统的更新中都有对它作微调,而 Android M 的快速设定页上的 Wi-Fi 和蓝牙选项更是加入直接选择跟那个设备连接,这好用的功能在第三方品牌也不常见。另外,请勿打扰也改放在快速设定上面,因为在 Android M 音量控制部分变回一个纯粹控制手机音效的设定。

在 Android M 中变化最大的可看是其 App Drawer,因为它改用以英文字母或笔画作排序的垂直式清单,说实话,变不好用了。可是它把常用的四个应用程序钉选在 App Drawer 的顶部,算是这奇怪设计中的一个较正面的新功能。

权限管理

虽说在 iOS 和国产手机 ROM 中已有类似功能,但权限管理是 Android M 仍然是个不可多得的重点,因为在使用者对隐私愈趋关注的今天,能知道并修改让应用程序的权限要求是很重要的。使用者可以从多个方式查询和编辑各应用程序要求存取的权限,最直接的当然是进入个别的应用程序信息页面查看,当中还有该应用程序的流量、电量消耗等信息,但这都是后话。另外在设定页中的应用程序更能按不同权限分类,例如可以找出所有要求存取手机位置的应用程序,使用者可以按需要自己开关。

问题是,不管是从 Google Play 还是安装 APK 都只能在应用程序安装到手机后才可以变更。如果能在安装前就能像国产手机般,先让使用者选择允许它存取什么权限,这样的安全性似乎更高(难道这是再下一版更新的功能)。

其他


在以上的两个能在 Preview 版本 Android M 能用到,而且能亲身体验到的重点功能之外,还有着两个不好分类的东西。先是 Wi-Fi 热点的设定,(起码)在 Nexus 6 是能够选择 2.4GHz 和 5.0GHz 频段,让所分享的网路有更佳的接收能力。另外就是 Android M 的 Doze 节电能力,在这一周的非正式观察中,本来耗电就有点问题的 Nexus 6 在晚上以 LTE 待机时,居然能有 3 小时才耗 1% 电量的惊人记录。但平常使用却跟 Lollipop 时差不多,一天一至两充是需要的。

小结


因为这次所试用的仍是预览版本,而且有不少重点功能都仍未开放使用,所以小编只能作个相对简单的小结。对比 Lollipop,Android M 更像在原本系统之上加入改进,因为在外观风格上并没有太大改变。但所加入的各位功能,都是 Android 对比其对手所缺乏的,像是权限管理和最重要的续航力。所以说,Android M 会是一个相当强力的补强,让 Android 系统能多添其他新功能。

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ile/5030379/”>icybergking

icybergking @ 2015 年 6 月 19 日

看来目前google和m&m或者麦当劳都还没谈妥合作~最后不会叫mushroom吧~